这篇文章指出大家都不愿意接受的事实，其实2012本就不是指的自然灾害

思考兔 · 发表于 2011-9-25 22:27:07

　这一概念模型意味着金融和经济危机或以实体经济的通胀为先导，或以资产泡沫为预兆，随着金融业的发展，后者的概率越来越大。上一世纪早期，道琼斯工业指数从1921年的66点涨至1929年崩盘前的300点以上，年平均增长速度为同期GDP的3倍多。在长达十年的减息周期中，日经指数从1982年的7000点，大涨至1989年底的39000点，此后不久，泡沫破灭，日本经济陷入20年的衰退。从1980年代中开始直到1997年亚洲金融危机，泰国的银行贷款以年平均25%的速度增长，股票价格指数相应从1986年底的200点上涨6倍，达1996年中的1300点。这次全球金融危机则源于美国的房地产泡沫，2002年房地产价格指数还只是97，5年之后的2007年就翻番到201，年回报率达15%，除了新兴的技术行业，实体经济中哪里能找到这样的轻松赚钱机会？

　　泡沫虽壮观，终有破灭之时，刺破泡沫的往往是中央银行自己。担心通胀或者过高的资产价格，央行紧缩银根，灾难随即到来。日本央行于1989年五次加息，股市、楼市双双倒下。美联储从2004年中到2006年中，连续17次加息，次按违约率随还债成本上升，投资者恐慌性抛售以次按为基础的债券CDO，拉开了金融危机的序幕。

　　与哈耶克的“政府失灵”形成对照，凯恩斯认为萧条源于私人部门的开支意愿不足，特别是企业主对未来的前景感到悲观，用凯恩斯的话讲，受“动物精神”的支配而减少投资，引发了经济衰退。需要注意的是，私人部门开支不足意味着较小的MPC从而较小的乘数，但凯恩斯在计算乘数时，又悄悄地换上了正常状态下的MPC，这是凯恩斯理论体系中的一个明显的自相矛盾。

　　企业和消费者的悲观情绪又是从哪里来的呢？凯恩斯也许会说，1929年的股票市场崩盘改变了市场气氛。那么，股票市场为什么崩盘了呢？凯恩斯除了再次求助于投资者的“动物精神”，不可能给出其他回答，但这只不过是循环论证而已。与他同时代的哈耶克则说：因为中央银行超发货币，市场利率偏离了“自然利息率”，跨期资源配置出了问题。从上面提到的战后资产泡沫与金融危
　　机的历史可知，奥地利学派的经济周期理论更符合事实，因而更具有说服力。

　　暂且不论哪一派学说能够更好地解释经济周期，在经济已进入衰退后，失业率上升，社会上存在着闲置资源，如果政府的财政状况良好，为什么不可以增加财政支出，刺激需求呢？遗憾的是，当今的欧美政府已经没有那样的财力了。即使仍有余力，赤字政策不过是用今天的政府开支替代明天的私人部门开支，用效率低下的官僚主义和贪腐替代企业和消费者的精打细算。

　　在衰退的经济中，货币政策能否有所作为？倘若哈耶克是正确的，危机的起因是利率过低，增加货币供应无异于饮鸩止渴，除了暂时托住资产价格，延缓去杠杆化的过程，就是维持扭曲性利率，为下一轮资产泡沫积蓄能量。

　　本文的分析给出一个暗淡的前景，在今后的三五年中，欧美经济将继续在痛苦的去杠杆化中挣扎，削减政府债务是最后也最为困难的一步。即使在去杠杆化完成之后，经济增长也不可能恢复到危机之前的水平，因为危机前的繁荣部分地由信贷的过度供应支撑。除此之外，人们能做的就是让市场决定利率，不再自作聪明地操作货币政策。至于新的经济景气，完全依赖新增长点的出现，新增长点来自创新，而哺育创新的是市场竞争和企业的活力，与宏观政策无关。

　　对于这样的前景，当代人没有什么可以抱怨的，他们的父辈以借债的方式透支了他们原本可享受的繁荣。萧条是对透支的偿还，人类生来是机会主义者，而上帝永远是公平的。

神dē诅咒 · 发表于 2011-9-25 22:29:36

太长了，马克一下，上班时候再看。。

xioye · 发表于 2011-9-25 22:28:23

兔子你实在是太能思考了

(i)nesta · 发表于 2011-9-25 22:53:25

反正就是人类最后灭亡的元凶就是人类自己。。。

mywould · 发表于 2011-9-25 23:08:42

上面怎么变和我这等屁民有啥关系？日子照样过不过少吃点肉少洗些澡多老实些

azrael1985 · 发表于 2011-9-25 23:09:31

根本不知道也不明白金融业的发展是代表什么
感觉自从货币替代黄金金融业就是用一种半虚拟的货币去激活现实中发展
最后脱离出控制
这种经济体就和石油一样今后可以替换但是利益的冲突造成的伤害更大
忘了谁对第三次世界大战的预测了：因为能源

pzhy · 发表于 2011-9-26 06:07:04

我一直认为经济学和经济学家们存在的唯一目的，就是把本来简单的事情越搞越复杂，到最后所有人都晕头转向了他们好从里面浑水摸鱼大把捞钱。
把所有经济学家都枪毙了，这个世界就会清净很多。

kevinhuang25 · 发表于 2011-9-26 08:05:40

回复 azrael1985 的帖子

好像也有很多预测说的是第三次世界大战的原因是：水资源

bunny844 · 发表于 2011-9-26 08:12:02

臭人类，去死吧……

我是剪剪双眸 · 发表于 2011-9-25 23:25:24

。。。。。。。。

		自动登录	找回密码
密码			注册