麻烦大卫进下

ericwang1218 · 发表于 2007-12-19 10:11:19

上海汽车的分离式可转债怎么操作？
我看市场预估价值在117+

大卫王碧咸仔 · 发表于 2007-12-19 21:07:23

没有叫我

invincible · 发表于 2007-12-19 22:05:18

原帖由 ericwang1218 于 2007-12-19 10:11 AM 发表
上海汽车的分离式可转债怎么操作？
我看市场预估价值在117+

这个……目前还没有研究到，如果有兴趣的话以后大家可以讨论下

可转债的目的是债转股，变相圈钱……至于定价理论，学了忘记了

ericwang1218 · 发表于 2007-12-20 08:23:16

原帖由 invincible 于 2007-12-19 10:05 PM 发表

这个……目前还没有研究到，如果有兴趣的话以后大家可以讨论下

可转债的目的是债转股，变相圈钱……至于定价理论，学了忘记了

哦~~~谢谢啦

我的理解就是债券+权证，债券亏钱，权证赚钱，两者下来差不多能赚点点吧

David442 · 发表于 2007-12-20 10:20:20

汗。。。我帮你查一下

David442 · 发表于 2007-12-23 14:16:28

就是发行债券时，债券和权证分开发行，一般是债券认购人无偿获得一定数额的认股权证。当然了，权证和证券是可以分开交易了！

分离交易可转债虽然有可转债之名，却无丁点可转债之实。仅仅是债券+权证的简单拼凑，定价机制极其单纯，根本没有传统转债的复杂期权组合以及博弈关系，一般没有赎回、回售条款（特别回售条款除外）、转股价特别向下修正条款。

对发行人而言，与传统的转债相比，分离交易债最大的优点是“二次融资”。在分离交易债发行时，投资者需要出资认购债券；而如果投资者行权（权证到期时公司股价高于行权价时），会再次出资认购股票。而且由于有权证部分，分离交易债的债券部分票面利率可以远低于普通转债，亦即其整体的融资成本相当低廉。

当然了，发行人不得不负担归还债券的责任。

ericwang1218 · 发表于 2007-12-25 11:19:26

谢谢大卫～～～～

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